9 月 17 日，A 股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨 0.37%，深证成指涨 1.16%，创业板指涨 1.95%。沪深京三市全天成交额 24029 亿元华融资产，较上日放量 359 亿元。全市场超 2500 只个股上涨。
板块题材上，光刻机、多元金融、风电设备、机器人、铜缆高速连接概念股涨幅居前；贵金属、旅游及酒店、猪肉、白酒、零售、物流板块跌幅居前。
9 月 17 日，新能源巨头宁德时代 A 股大涨超 6%，最高摸至 381.88 元，续创历史新高。H 股盘中突破 500 港元，亦创历史新高。
芯片龙头中芯国际盘中涨超 10%，A 股股价触及 120.8 元、H 股达 67.55 港元，AH 股同步刷新历史纪录。两大科技巨头 A 股总市值分别站稳 1.6 万亿元和 9500 亿元台阶。
科技龙头新高激发了市场人气。同时华融资产，临近午盘，大金融板块再度拉升，指南针涨超 10%，创历史新高。首创证券一度涨停，长城证券、陕国投、信达证券、国投资本等跟涨。科技金融一唱一和，助力沪指继续向 3900 点大关挺进。
不过，盘中一个细节非常引人注目。
一般来说，大金融板块在指数冲关过程中，往往是中坚力量。沪指 3900 点关口蓄势多日，从昨日开始，连续两个交易日大金融均有异动，首创证券昨日就涨停，今日盘中一度涨停；但 13:31 突然天量卖单涌现打开涨停板。另外，券商龙头中信证券也出现跳水，最终以绿盘报收。尤其是最后半小时，股价几乎陷入" 0 "波动。
在大金融"午休"后，指数也并未下跌，下图是沪指今日分时图：
今日沪指收于 3876.34 点华融资产，距离 3900 点只有一步之遥。看起来，本次冲关 3900 点，科技股"弹药"足够的情况下，大金融短期仍是休息。
如何看待近期科技花开轮动的行情？
德邦证券指出，近期市场维持 2.5 万亿左右成交额震荡，情绪仍处于修复通道。目前成长股主导的创业板指表现强于主板，科技产业链仍为核心主线，市场"重成长、轻价值"特征明显。行业轮动加速，机器人、算力、统一大市场等主题快速轮动，资金偏好政策催化与产业趋势明确的板块。
德邦证券同时提示，本周宏观事件密集来袭，关注市场后续方向。美联储本周四将公布政策决议，将使市场对后续国内经济政策配合预期产生较大影响，需要关注降息力度和未来节奏。中期来看，德邦证券认为 A 股市场仍处于"慢牛"趋势，市场热点轮动加快，新能源、科技成长等板块仍有较大潜力；长期来看，随着人民币国际化进程推进和企业盈利逐步改善，市场有望继续走强。
另外，值得一提的是，大金融板块、尤其是券商板块近日看似休息，已有不少分析师看重其估值洼地，提示后续补涨机会。
中国银河指出，券商板块盈利能力步入上行通道，资本管理持续优化市场边际向好推动行业盈利能力显著改善。2025 年上半年，行业年化 ROE 为 7.07%，同比提升 1.63 个百分点；杠杆率保持稳健 3.29x，相较于 2024 年末降低 0.08pct。
中国银河认为，国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。截至目前，证券板块 PB 估值 1.49x，处于 2010 以来 30.1% 分位，仍然具备较高安全边际，板块配置正当时。
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记者| 王砚丹
编辑| 何小桃 易启江
校对 | 段炼
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